Opções gregos: Gamma Risco e recompensa Gamma é um dos gregos mais obscuros. Delta . Vega e Theta geralmente obter a maior parte da atenção, mas Gamma tem implicações importantes para o risco em estratégias de opções que podem ser facilmente demonstrados. Primeiro, porém, vamos rever rapidamente o que representa Gamma. Delta, recall, é uma medida de risco direccional enfrentado por qualquer estratégia de opção. Quando você incorpora uma análise de risco Gamma em sua negociação, no entanto, você aprende que dois Delta s de igual tamanho não pode ser igual em resultado. A Delta com o Gamma maior terá um risco maior (e recompensa potencial, é claro), porque dado um movimento desfavorável do subjacente, o Delta com o Gamma superior exibirá uma mudança adversa maior. Figura 9 revela que a maior Gamma s são sempre encontrados em no-the-money opções, com o janeiro 110 chamadas mostrando uma gama de 5,58, o mais alto em toda a matriz. O mesmo pode ser visto para os 110 puts. O risco / recompensa resultante de alterações no Delta são mais altos neste momento. (Para mais detalhes, consulte Gamma-Delta Spreads de opção neutra.)
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